三农B2B网讯 近段时间禽流感在大宗商品市场显示出冲击力，国内玉米和豆粕市场受到疫情散发以及生猪养殖持续亏损的不利影响，市场走势不振。与此同时，疫情增强了养殖户对鸡蛋期货问世的期盼，市场期待一个能够规避养殖风险的金融工具尽快出现。

　　豆粕玉米现“感冒行情”

　　尽管H7N9禽流感对上游玉米、豆粕价格构成直接打压，但目前东北产区玉米收购价格稳定，加上国储入市保护价收购，部分市场人士预计国内玉米价格下跌空间有限。

　　4月10日，大连豆粕和玉米市场开盘后小幅走高，豆粕主力合约1309最高上冲至3145点，玉米主力合约1309最高上冲至2419点，但随后震荡回落。分析认为，主要受制于禽流感事件的冲击。良运期货分析师姜楠告诉新商报记者，由于目前疫情处于散发状态，国内禽类产品消费遭受明显冲击，肉鸡价格降至3.5元/斤～3.8元/斤，较禽流感发生前累计下跌近1元/斤，鸡饲料结构成分中豆粕占25%～35%，玉米占50%，短期肉鸡补栏严重受挫，打压玉米以及豆粕需求，豆粕和玉米价格应声下跌。

　　尽管H7N9禽流感对上游玉米、豆粕价格构成直接打压，但目前东北产区玉米收购价格稳定，加上国储入市保护价收购，部分市场人士预计国内玉米价格下跌空间有限。姜楠说，此前东北地区多雨雪天气，东北产区春播已经延迟，面临秋季早霜的风险增加。加上国储入市收购数量较高、市场可售优质粮源有限，目前看禽流感疫情对市场的走势起到了主导作用，若禽流感疫情得到控制，市场方能有所企稳，否则将以弱势整理走势为主。

　　“以前国内禽流感发病时期，玉米、豆粕价格都只是短期受到打压，且当前H7N9禽流感并没有对生猪等养殖企业构成影响，玉米刚性需求仍在。”光大期货分析员王娜告诉新商报记者，在她看来，豆粕市场表现比较活跃，“事实上，禽流感初现豆粕期价走低，但总体上看，受畜牧产品市场消费和养殖业季节性特点影响，春节后一般为饲料消费淡季。饲料业的下游是畜禽养殖行业，如果养殖效益不佳，农户会降低补栏意愿、减少存栏量，从而打压豆粕价格”。

　　鸡蛋期货将成良好避险工具

　　鸡蛋期货上市后，随着市场研究蛋禽参与者的增加，可向市场提供更多消息支撑，蛋禽养殖户可以通过期货走势了解当前蛋禽供需状况，决定生产计划，平缓鸡蛋价格走势。

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　　有分析师认为，饲养家禽的豆粕、玉米需求骤减，市场上少有采购商对玉米和豆粕询盘，导致这两种饲料价格下跌。而作为禽畜相关的副产品鸡蛋，蛋鸡存栏的明显减少对于鸡蛋市场来说形成明显的利多。根据大商所公布的鸡蛋合约(草案)显示，鸡蛋期货的交易单位为5吨/手，最小变动价位为1元/500千克，涨跌停板幅为上一交易日结算价的±4%，最低合约交易保证金为合约价值的5%。有业内人士指出，对于已经进入上市准备阶段的鸡蛋期货，新型禽流感的出现，或将直接影响供应量，但考虑到此次疫情还没有形成扩大的趋势，所以只能作为短期减产预期来推断。

　　良运期货研发部经理张如明认为，在未来鸡蛋价格可能大幅波动的市场背景下，鸡蛋期货的上市无疑会给广大蛋禽养殖企业提供一个很好的避险工具，并且也相应增加了豆粕、玉米与鸡蛋品种之间的套利机会。

　　庄河一位鸡蛋批发商告诉新商报记者，面对鸡蛋价格的变动，传统情况下养殖户只能随行就市。业内人士也表示，由于缺乏金融市场关注，难形成统一的价格，使得养殖户在判断未来走势时，无序化养殖，造成供应过剩或供应紧张，无论价格大涨或大跌，都难以保护养殖场仅有的利润，即使部分风险管理较好的企业可以通过期货市场或中远期锁定原料成本，但仍无法锁定产品收入，单边风险仍处于敞口。

　　张如明认为，如果后期鸡蛋期货上市，养殖场可以通过饲料原料成本和鸡蛋销售收入的锁定来进行类似大商所“大豆提油套利”的操作模式，降低企业经营风险。在此过程中，企业可以适当规避产品和原料价格波动的风险，而更好地为现货经营生产服务。他表示，如果蛋禽养殖户出现亏损，蛋禽存栏便会下降，容易造成后期鸡蛋价格上涨。而鸡蛋期货上市后，随着市场研究蛋禽参与者的增加，可向市场提供更多消息支撑，蛋禽养殖户可以通过期货走势了解当前蛋禽供需状况，决定生产计划，平缓鸡蛋价格走势。尤其是禽流感疫情发生时，鸡蛋期货成为养殖企业一个非常必要的套期保值规避风险的金融工具，为养殖企业提供一个出口。