三农B2B网讯 三中全会政策给力，改善了抑制园林板块的长期因素(政府支出“切蛋糕”和资金)，在利空出尽，政策落地、行业拐点、事件驱动和估值切换不断推动下，持有至2014H1收益率有望达到50%-80%。风险因素在于再融资，2014Q2末开始重视即可。

园林建设（三农B2B网原配图）

 

政策给力，核心驱动因素改善

三中全会要求建立环保市场，意味着生态项目具备BOT或资产证券化可能；生态损害责任终身制，意味着地方领导对建设的足够重视；三中全会提出地方财权与事权匹配，意味着中长期资金改善。另外三中全会要求加强“美丽中国”建设，给地方政府明确信号，换届影响将由负转正。

利空出尽，催化不断

11月份以来调整主要因政府投资态度、政府资金和政府换届导致的订单和盈利低于预期。三季报披露完毕，利空释放完毕，预计园林公司均能实现最新的市场预期目标。后续催化因素包括:政策落地(“美丽中国”、新型城镇化等)、政府投入恢复带来企业订单和盈利拐点确认、岁末年初的会议和事件密集期、企业再融资和估值切换。

园林投资与生态选股思路

(1)地产园林长期持有，公司选龙头，市政园林杠杆化投资，杠杆低买高卖；(2)生态修复技术不是壁垒，园林公司都可参与，选择“技术 资金 政策”三项全能公司。