北京时间 7 月 22 日上午消息，据韩媒，韩国移动互联网巨头 Kakao Corp 旗下 KakaoBank 上市引发估值争议，该公司计划于 8 月 5 日上市，将成为首个上市的韩国互联网银行。

有分析人士指出，KakaoBank 与现有银行相比并没有太大的区别，却被高估了，而也有观点认为，市场应考虑高增长潜力和 IPO（首次公开募股）效应。

预计 KakaoBank 的 IPO 定价区间为每股 万至 万韩元（约合人民币 186 元至 220 元），以每股 万韩元计算，市值将达 万亿韩元。计划募集资金总额约 万亿韩元（122 亿元），最多募资约 万亿韩元（144 亿元）。

IPO 定价过高

7 月 19 日，韩国券商梅瑞兹证券（ Meritz Securities Co. ）称 KakaoBank 的估值为 万亿韩元（约合人民币 亿元），低于指导区间的下限，即 万亿韩元。

KakaoBank 是韩国最大网络银行，具有强大的增长潜力。但业界人士分析称，该银行的盈利结构与现有银行类似。

韩国 Yuanta 证券公司（ Yuanta Securities Korea ）强调:“考虑到银行业的股本回报率（ROE）普遍在 10% 左右，KakaoBank 的 IPO 定价过高。”

另一家韩国券商 DB Financial Investment Co. 分析师 Lee Byung-gun 也指出:“根据 KakaoBank 预测，该银行到 2030 年净利润年均增长 30%。为此，KakaoBank 的贷款业务需要实现年均增长 20%。”

但事实上，KakaoBank 的家庭贷款业务增速放缓，该银行今年一季度家庭贷款余额较去年同期小幅增长 %。

与此相比，SK 证券公司（ SK Securities ）预计 KakaoBank 上市后，市值将会达 31 万亿韩元，认为该银行的非接触式金融服务在成本效率方面具有吸引力。

业界普遍认为，KakaoBank 上市后很快将被纳入 MSCI 新兴市场指数和 KOSPI（韩国综合股价指数）200 指数。

根据券商预测，KakaoBank 纳入上述指数，将有望吸引约 3800 亿韩元的新资金流入。另外，预计 KakaoBank 上市后，流通股数量较少，限售股占比约为 27%。

在韩国近期 IPO 市场，个人投资者争相买入股票并抬高股价，而现有股东或外国投资者不会在上市后立即出售所持股票。

业界观察家表示，外国投资者可能不会在 IPO 时抛售 KakaoBank，因为他们看到了该银行的高增长潜力。

KakaoBank 计划于 7 月 20 日至 21 日，通过对国内外机构投资者的调查和统计，确定发行价格区间，并于 7 月 26 日至 27 日进行公开申购，预计 8 月 5 日上市。