新浪财经讯 周二早盘，国内商品期货普遍低开低走，沪锌领跌有色金属板块，燃料油、沪胶、化工品均出现大幅回落，前一交易日涨停的PTA今日冲高回落，农产品走势分化严重，白糖、棉花小幅下挫，强麦、籼稻逆势上涨，强麦盘中创下历史新高。

强麦

光大期货也在最近的小麦期货周报中指出，“旱情致小麦产量及质量担忧始终挥之不去，将持续利多小麦价格；国内小麦走势落后于国际小麦以及关联产品玉米的走势，需求替代效应及种植替代效应之下，对小麦后期更为看好。”

该周报分析指出，“统计显示，前期优质小麦价格比较坚挺，但从上周开始，普通小麦也从调控的压力中走出，部门地区普通小麦价格有所上涨，这和产区旱情严重有一定的联系。”

但该周报也称，CPI持续走高及国家控制物价的决心抑制了小麦上涨空间，价格维稳将会是今年主基调。即使气候恶劣，但我国小麦库存充足，存库消费比处于较高水平，减产对小麦的供需平衡不会造成太大的影响，因而不宜盲目乐观。

中国社科院农村经济研究所研究员李国祥则向《每日经济新闻》记者称，“粮价上涨的这种压力是存在的，一直以来我国的粮食供求关系偏紧，此次干旱有可能造成粮价大幅上涨，但由于目前处于麦子的越冬期，还没到生长期，所以暂时不能完全确定。”

棉花

尽管隔夜ICE期棉触及涨停录下新高，但无奈今日早盘国内大宗商品整体偏弱，郑棉亦受之拖累盘中大幅跳水收低，盘终阴霾逐渐消散，棉价有所回升。截止中午收盘，郑棉1109合约报收于31675元/吨，下跌275元/吨，跌幅%，交易量万手，增仓9802手。截止到11:35，ICE03期棉收于美元，上涨%。

现货市场，1月25日，全国棉花电子撮合交易市场成交量41860吨，订货量86800吨，成交量较昨日巨幅增加。近月合约MA1102合同报收于30000元/吨，下跌200，成交量2100吨；主力MA1105合同报收于31050元/吨，上涨293元，成交量13460吨。2011年1月25日中国棉花价格指数(CC Index328级)为28205元/吨，较昨日上涨78元/吨；CC Index527级为25997元/吨，上涨36元/吨；CC Index229级为29153元/吨，上涨110元/吨。

消息面，郑商所24日通知，自 2011年 1月 31日结算时起，白糖、一号棉花各合约交易保证金标准由原比例提高至 13%，涨跌停板幅度由原比例提高至 8%。自 2011 年 2 月 1 日起，对出现单边市的白糖、一号棉花合约，当日结算时交易保证金标准提高至 %。

根据昨夜ICE美棉交易情况，大部门交易时间都封在涨停板上，美棉的价位已经创下150年来最高水准，而且涨势丝毫没有放缓的迹象，由此可知，郑棉后市维持上涨时大概率事件。技术上，CF1109上周五大阳线轻松突破30055，并且远远收于其上，昨日又轻松突破压力位31820，技术层面上看CF1109下个价格将要试探33600元/吨，到底能不能成功就要看多头坚决做多的意愿。今日早盘郑棉振幅比较大，盘中大宗商品集体跳水，郑棉亦受之拖累大幅下挫，一度击穿昨日最低点，经过盘中短暂的休市后，市场阴霾逐渐消散，信心有所恢复，日增仓也由之前的负值慢慢变正且逐渐增加，早盘收盘时CF1109增仓了9802手，尽管期货市场仍有下跌报收，但棉花现货电子撮合市场已经率先翻红，主力MA1105合同报收于31050元/吨，上涨293，ICE期棉亚洲交易市场更是实现了“V”型反弹。下注继续关注郑棉的持仓量，郑棉继续收复跌幅是大概率事件。作者:一德研究院 孙曦

有色金属

今日上午国内铜铝锌期价早盘低开低走后震荡整理，期锌表现疲弱跌幅一度超过3%，均线方面呈空头排列压力重心下移。沪锌近两个交易日在上攻19000均无功而返后，做多动能明显衰竭，空头发力锌价承压。沪铜走势稍强于铝锌，低开震荡探底后企稳反弹但高度相对有限，节前仍将维持震荡格局。

截止午间收盘，沪铜报收于71500元/吨，下跌%；沪铝以16845元/吨报收，下跌%；沪锌报收于18395元/吨，下跌%。

消息要闻，德国周一公布的采购经理人调查显示，德国民间部门1月扩张速度为2006年6月以来最快，服务业景气抵消制造业活动下滑表现。1月Market综合采购经理人指数初值为61，为次高记录，再度显示德国经济大步领先多数欧元区对手。受的过经济表现强劲的带动，欧元区1月综合采购经理人指数升至，高于12月份的及市场预估的，其中制造业采购经理人指数为，预估为57。欧元区经济的好转也继续支撑了欧元的反弹，美元继续疲弱表现。 中国有色网。

库存方面，伦铜库存昨日增加200吨至吨；伦铝库存减少4375吨至吨；伦锌库存减少100吨，至吨。

美元跌破78关口一定程度上封杀了大宗商品大幅下跌的空间，操作上，铝锌不建议再继续追空，获利空单可日内逢低减持。沪铜保持区间低吸高抛的操作思路。作者:一德研究院 王伟伟

油脂豆类

芝加哥期货交易所(CBOT) 美豆周五隔夜盘小幅下跌，报收美元，当前下跌美分。今日连盘豆类以调整行情为主，其中豆油09合约下跌142点，午盘报收10620点，减仓万手；豆粕09合约下跌18点，午盘报收3501点，增仓万手；大豆09合约下跌33点，报收4511点，减仓万手。

1月24日消息，气象专家周一称，本周巴西大豆种植区大多将迎来降雨，进一步提升这一拉丁美洲农业大国未来几个月丰收的几率。1月21日消息，加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截至1月19日当周，该国2010/11年度大豆压榨量为25,607吨，较前一周的28,385吨减少了%。2010/11年度迄今为止，加拿大大豆压榨量总计为641,755吨，高于去年同期的609,386吨。

受美豆及其他商品走弱影响早盘连豆类低开后继续走弱。以豆油09合约表现较弱，在昨日最高10858点创下本轮行情新高后有技术回调要求。投资者近期操作可考虑多单谨慎持有的操作策略，避免多单追高操作以回避高位风险，高位压力需要时间消化，风险偏好较强的投资者可考虑日内短线交易。上市不久的豆粕1201合约较主力合约存在约百点价差，建议投资者关注并考虑多单建仓。

燃料油

截止2011年1月24日中午收盘，上海燃料油1105合约开盘价4750元；收盘价4681元，下跌101元。沪油再次跳空下跌，市场被空头气氛主导。沪油已经基本回到前期整理平台，但短线超跌严重，不宜追空。操作上，中长先空单继续持有。

华南市场，渣油报价4300-4600元/吨，一线油市场报价7200-7350元/吨，二线油6900-7250元/吨。华东市场，今日混调高硫180cst主流成交价4640-4700元/吨。油浆市场，主流价格在3850-4000元/吨。山东渣油市场，今日低硫渣油主流成交价格4600-4700元/吨，中硫渣油主流报价4400-4500元/吨。油浆市场，市场主流成交价格4元/吨。进口燃料油市场价格小幅走跌，其中韩国直馏高硫180cst估价跌5至5260-5310元/吨，俄罗斯M100估价跌5至5450-5500元/吨。

纽约时间1月24日，NYMEX 3月原油期货合约收跌美元或%，至每桶美元。ICE布兰特原油期货下滑美元，至每桶美元。

消息面:据外电报道，俄罗斯政府新闻办公室证实，俄罗斯政府总理弗拉基米尔·普京已签署一项有关从2月1日起把俄罗斯原油出口税从每吨美元提高到美元的决议。根据这项决议，俄罗斯轻质石油产品的出口税将从每吨226美元提高到每吨美元，而重质石油产品的出口税将从每吨美元提高到美元。俄罗斯国内24个享受减税优惠的油田的原油出口税将从1月份的每吨美元提高到每吨美元。作者:一德研究院 刘峰

塑料

密切留意12000点整数关口能否失而复得，如果反弹受到压制，投资者短线多单应止损观望，中长期多单仍可继续持有。

昨夜，美元指数冲高回落，测试78点的支撑；美原油与美元同向运动，再跌一阶，均线呈现掉头向下趋势。今日连塑主力合约受原油下跌影响小幅低开后，小幅震荡下行，股市开盘前，股指期货以及绝大多数大宗商品集体跳水，塑料也跟跌瞬间跌至11750点，跌破近期整理平台，很快企稳小幅回升。截至收盘，L1105报收于11890(-%)，持仓量手(+654手)。

国内市场:午前PE市场交投气氛清淡，隔夜国际原油走低，LLDPE期货盘中下挫，市场需求更加低迷。节日气氛也表现显著，下游工厂/中间商接盘意向较差，成交量有限。LLDPE主流报价在11000-11200元/吨。国际市场:上游原材料报价中，各上游品种涨跌不一，但均波动不明显，影响微弱。

昨夜美原油破位下行，今日塑料延续弱势尚在预料之中，但上午的大宗商品集体跳水还是出乎市场预料，好在恐慌情绪很快得到控制，塑料跌幅有限，11900点存在支撑。下午密切留意12000点整数关口能否失而复得，如果反弹受到压制，投资者短线多单应止损观望，中长期多单仍可继续持有。作者:一德研究院  贾秋翌