摘 要   

2022年，是充满挑战的一年！

国际局势风起云涌，能源、粮食等大宗商品价格高企，通胀高烧难退，全球流动性急速转向，引发全球经济、金融市场持续震荡。

反观国内，虽然形势严峻复杂背景下，中国经济却依然保持强大的韧性与活力，总体延续了恢复发展态势，各行各业在稳住经济的一揽子政策支持下稳步推进。

毫无疑问，中国乃至全球在这一年，都进入了新的发展阶段，会迎来很多新变化，既充满挑战，也孕育很多机会。

年终岁末之际，格隆汇特别推出《年终总结系列》，和大家回顾2022年中国经济的方方面面。

本文是本系列的第二篇《年终总结系列之大宗商品:高光已过，需求转向》。

01 全球大宗商品:高光已过，预期转弱

2022年全球大宗商品表现虽然分化，但整体远超股票和债券，仅次于大幅加息引导上涨的美元指数，在全球高通胀环境下依旧遵循着美林时钟的投资规律。