雪豹财经社 | 来源

李欣彤 | 作者

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风起时，互联网可以加一切，新模式很容易飞上天。风停了，往往落得一地鸡毛。

被阿里巴巴“断奶”的盒马近日正忙着找钱。据路透社消息，盒马正在寻求以60亿美元的估值筹集资金。这个估值数字，比2022年年初的100亿美元少了近一半。

6年时间过去，新零售的浪潮正在退去，盒马身后的追随者们纷纷陷入生存危机。永辉的超级物种回归线下零售，京东的七鲜超市门店数量收缩，美团的小象生鲜宣布停止运营。

在互联网繁荣时期被大厂追捧的新零售，正在面对前所未有的质疑，就连盒马都鲜少在公开场合提及这个词语。当资本的热情消失，泡沫日渐稀薄，人造风口将面临什么样的命运？

盒马不能承受之重

作为新零售战场昔日的优等生，早已风光不再的盒马估值缩水40%，既是意料之外，也在情理之中。越做越重的盒马与资本青睐的轻资产模式渐行渐远，长期亏损也在消耗阿里和外界对它的期望和耐心。

2021年底，阿里推行全面经营责任制，盒马从事业群变为一家自立门户的公司。背着自负盈亏压力的盒马CEO侯毅在一封内部信中强调，盒马2022年的目标从单店盈利提升为全面盈利。

这意味着，盒马亟需勒紧裤腰带，快速破解盈利难题。

然而，疫情反弹，让以北京、上海为主阵地的盒马面临更严峻的局势。盒马曾引以为傲的优势，包括“店仓一体化”模式、不断向上游探索供应链和30分钟即时配送，都在疫情反复的情况下，成为其不能承受之重。

一位从事零售行业30余年的资深业内人士告诉雪豹财经社，一家盒马会员店包括零售、餐饮、仓储等区域，面积约3000平方米，前期成本高达3000万元。而美团买菜、叮咚买菜的前置仓面积仅300平米左右，在一线城市的前期投入只需50万元。在选址上，盒马主要集中在客流量大的核心商圈和办公楼附近，疫情期间，即使对门店运营成本进行优化，高昂的房租、物业、人力成本也会挤压利润空间。

在供应链方面，盒马近年不断向食品生产的上游延伸，比如孵化虾工厂、打造酒水和烘焙自有品牌。总投资额近20亿元的两大供应链运营中心也于近日正式启动。自建供应链确实能帮助盒马筑高壁垒，赢得长期优势，但难解盈利的燃眉之急。特别是在疫情期间，渠道端的压力难免传导到上游。

“线上+线下”是新零售的核心模式，但30分钟即时配送无疑增加了盒马的负担。据《财经涂鸦》的一篇文章，疫情期间，盒马线上订单数量虽然有所增长，但平均客单价较线下腰斩，只有40元左右，基本和美团买菜、叮咚买菜持平。加之其采用投入高、模式重的自建配送体系，进一步摊薄了线上订单的利润。

无论是在线上还是线下，盒马都很难做到盈亏平衡，只能严控成本，甚至断臂求生。

继今年3月被曝裁员20%后，盒马5月再次陷入裁员风波，对区域采购、运营等具体的业务部门优化调整。

同一时期，盒马也迎来史无前例的关店力度。3月1日，盒马鲜生在南京、青岛、成都、广州4个城市同时关闭了5家生鲜大店。4月，“明星业态”盒马邻里全面退出北京、西安、成都、武汉市场，只保留杭州、上海、南京的自提站点。

7月下旬的一天，雪豹财经社走访了位于北京双井乐成国际的盒马生鲜会员店，一位工作人员表示，北京复产复工近两个月来，盒马门店客流仍未恢复到年前水平。当天是盒马的会员日，但截至晚上8点，全天进店人次不足5000，只有以往会员日客流量的1/3。

一位负责线上订单分拣的工作人员告诉雪豹财经社，今年盒马的线上订单数量明显减少。去年冬天他刚入职时，一天要完成近2000个订单，但现在，每人每天只能接到500～600单。

探访当天，雪豹财经社注意到，该店约1/5的面积留作餐饮区域，餐位接近100个，但正值工作日晚餐时段，两个小时内只有三桌客人就餐。