今天我们很高兴能够和我的老朋友肖耿教授谈一下有关人民币汇率变革的问题，在谈之前，我想介绍一下您的身份，肖耿老师是清华布鲁金斯公共政策研究中心主任，您刚刚从香港参加一些会议回来。在香港我们看到各界朋友都非常关心大陆正在变化的，尤其是人民币制度的变革。

肖耿:我觉得过去5-8年，为什么中国面临那么大的升值的海外压力，就是因为我们的通胀太低了。因为我们通胀当年是亚洲金融风暴之后，我们是通缩，之前我们曾经有过通胀的经验，90年代初的时候，我们都不喜欢通胀，怕通胀。所以中国的通胀很低的情况下，所有的压力就到升值上去了。如果说你想想看，我们过去10年如果说每年通胀率是4%，今天的人民币就没有升值压力，说不定还有贬值的压力。所以说要保持一定的通胀是合理的，因为我们实际上面临的挑战是既要反高通胀又要反通缩。从宏观经济决策方面来看，人民币升值是可以使经济收缩的，所以升值的时候你要考虑，这个经济在什么样的状态，如果说已经开始收缩了，你就不能升值了，如果说经济过热了，就可以发挥威力。