“做好线下特别难，但好消息是，一旦做好了线下，就会带来非常好的净利润。”

近日，贝恩公司全球专家合伙人鲁秀琼公开表示，实体门店和线下渠道的价值正在回归，“老消费是网红品牌净利润的3~5倍，新消费终将回归真消费。”

记者从多家食品企业财报中，也看到了这一趋势。以线下为主的“老品牌”净利润率大多高于“新消费”，网红品牌的线上线下布局趋于均衡。整体而言，食品零售企业都在全渠道运营，即时零售、社区电商等线上下深度融合模式，正在为门店注入更多活力。

净利润率是“新消费”三倍以上，“老品牌”纷纷发力线上渠道

鲁秀琼对比了两组六家企业:一组为达利食品、洽洽瓜子、桃李面包，即线下占比超过60%的老消费品牌；另一组是主要依赖线上的新消费品牌，包括三只松鼠、良品铺子和阿宽食品。

结果显示，老消费品牌的净利润率，是听上去很网红品牌的3~5倍。排除企业规模大小影响，计算利润率，“老消费”利润率均超过了10%，而新消费这一数字多为2%~4%。

鲁秀琼认为，线下渠道的广度、深度、复杂度，才是整个品牌企业的护城河。线上渠道的逻辑是无限模拟货架，强调人、货、场的小众匹配，长尾的产品也能找到自己的一片天下；线下渠道的逻辑是有限货架，是人、货、场的大众配置，最热销的产品是消费者走进店里的“最大公约数”。