三年净利润近30亿元，蜜雪冰城终于要叩开A股大门。近日，蜜雪冰城股份有限公司（下称“蜜雪冰城”）的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板，冲刺“国民连锁茶饮第一股”。

从盈利能力、产品构成、供应链体系等多方面来看，目前A股还没有蜜雪冰城可以完全对标的企业。作为“国民连锁茶饮第一股”，蜜雪冰城2021年营收超过百亿，增速超过100%。

大赛道孕育大品牌

2021年以来，现制茶饮赛道开始发力，市场规模的快速增长，让大小茶饮企业辈出。据Euromonitor 数据，2021年饮品市场规模万亿元同比增长25%，预计2026年达万亿元，2021-2026年CAGR %。

但在疫情等因素影响下，线下门店消费的困境开始显现，不少中小品牌负压关闭。也正是愈发严酷的市场环境下，让现制茶饮业连锁化率快速提升，美团数据显示，国内饮品行业连锁化率从2019 年%快速提升至2021年%，是连锁化率最高的餐饮品类。

受益于庞大的规模效应跑出的“增长飞轮”，蜜雪冰城在近年实现跨越式增长。

招股书显示，2021年、2021年蜜雪冰城的营业收入分别为亿元、亿元，较上年同期分别增长%、%。2021年、2021年蜜雪冰城的扣非归母净利润分别为亿元、亿元，较上年同期分别增长%、%，盈利能力持续向好。

按照不同的业务类型计，蜜雪冰城的营业收入主要来源于食材和包装材料的销售，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均超过85%，营收结构相对稳定。