网易科技讯 5月15日消息，今年唯一一家步入美股市场的品牌折扣电商唯品会交出了一份不错的财报:除了同比增250%的营收外，另外两个关键数值——毛利率和净亏损率都有不错的表现。

毛利率:由去年同期的17%增至%

唯品会CEO沈亚在财报表述中重点强调了两个数据:营收同比增%、毛利率增至%，这也符合资本市场的逻辑——人们已经厌倦了国内电商烧钱做市场的套路，销售规模/营收不能作为第一位的评判标准，毛利水平越来越成为企业财务健康的重要指标。

唯品会上市估值成为这一转向的标志性事件。去年VC圈给电商的估值模型是:1元销售额，代表1美元的市值。而唯品会2011年销售额亿美元（约合人民币亿元），IPO当日市值仅亿美元（以收盘价计）。

唯品会2012Q1财报披露，其毛利率为%，去年同期为17%，上一季度为20%，处于不断上升的趋势中。

提升毛利水平并不容易，21%的毛利在电商同行中并不算低，不妨对比另外两家电商企业:当当2011年报显示，其毛利率由2010年的%降至%，其将毛利率下跌归结于价格战及品类扩张；坊间流传的一份“京东聘请投行”的简报显示，京东2011年平均毛利率仅%，这也被媒体认为是京东IPO的最大障碍。

净亏损率:由去年同期%降至%

唯品会虽然亏损幅度由去年同期的670万美元，增加至860万美元，但由于销售额提升幅度明显，净亏损率反而有明显下降:唯品会2012年Q1的净亏损率为%，去年同期为%，上一季度为%。（李好宇）