2011年四季度末，商业银行不良贷款“双降”的势头终于逆转，业内认为，在经济减速、贷款信用风险上升之际，银行不良由“双降”至“双升”的反转将是大概率事件。

2月17日，银监会网站披露，截至2011年四季度末，商业银行不良贷款余额为4279亿元，不良贷款率为%。值得注意的是，与三季度末相比，不良贷款余额上升201亿元，不良率上升个百分点。

从季度末统计数据来看，这是不良贷款余额自2008年第三季度后首次上升，而不良贷款率也结束了2005年第四季度后近6年的下降趋势。

北京某券商银行业分析师对《第一财经日报》记者表示，过去几年商业银行不良贷款的持续“双降”主要归因于银行上市的政策红利、金融危机后人民币信贷资产的快速扩张，以及中国经济的两位数增长。在他看来，上述“利好”条件现在均已不具备，因此，银行的不良贷款未来“双升”将是必然结果。

虽然季度数据不良出现反弹，但年度历史数据仍然维持“双降”趋势:商业银行2004年不良贷款余额为万亿元，不良贷款率%，此后，不良贷款余额大体呈下降趋势，只在2007年稍有反复，而不良贷款率则一直呈下降趋势，也就是说，银行在近几年迎来了其资产质量最好的时代。

但早在去年4月，中国银行国际金融研究所就发出了预警，在一份题为《关于银行不良贷款率变化合理区间的研究》报告中，中国银行称，银行不良贷款“双降”是特定历史阶段的特殊现象，当前不良贷款率已降至正常经营下的低点，进一步下降空间不大。

上述分析师亦坦承，近期调研的银行业内人士均认为，不良“双升”是正常现象，他提醒投资者不必恐慌，相对不良走势，未来息差走势更值得关注。

中国银行国际金融研究所认为，未来五年的银行不良贷款率合理区间为%~%比较适当，而在前述分析师看来，%将会是未来银行业经历周期后不良贷款率的中值水平。

中行报告称，片面要求不良贷款率继续下降，将抑制银行正常业务开展，并建议提高监管、市场和公众对银行不良贷款率波动和绩效表现的容忍度，中行建议，监管层应考虑银行普遍已计提较多不良拨备的实际状况，适当放宽拨备率要求。