新浪财经讯 10月27日消息，海螺水泥走低，现跌%至港元。申万发表报告称，重申增持评级，6个月目标价港元；该目标价根据现金流折现模型测算，对应2011年倍市盈率，对2010年，2011年和2012年每股收益的预测为人民币元，元和元，分别高出市场一直预期8%，12%，11%。

　　报告指，海螺公布了前三季度的业绩，营业收入和净利润复合预期。公司今年前9个月的营业收入达到了约人民币224亿元，同比增长%；归属股东的净利润达到人民币32亿元，同比增长%，对应每股收益人民币元，非常符合申万预期和市场的一致预期。

　　公司的销量在前三季度达到9900万吨。毛利逐季增长∶一季度人民币52元/吨，二季度人民币58元/吨，三季度人民币69元/吨；9个月平均毛利人民币60元/吨。主要原因是8月以来华东和华南限电引起的价格回调以及大企业联合所带来的更好的供给秩序。4季度平均售价将出现惊喜，估计4季度的收入将高于市场一致预期23%。4季度走强的平均售价将使海螺表现好于预期。通常4季度是水泥需求的旺季，预测今年4季度水泥价格将站稳高位。因为∶1)固定资产投资在出口降低的同时保持强劲，下游需求将向上超预期；2)政府的节减排限制了供给。