自5月上市以来股价呈翻倍上涨的Beyond Meat，近日宣布股票增发计划，由于增发价格大幅低于目前的市场价，Beyond Meat股价在1日大幅下跌超过10%。

除了增发本身对股价带来的稀释效应外，Beyond Meat被投资者怀疑通过二次增发的方式，绕开180天限售协议的限制，让老股东和公司创始人和管理层在股价高位时提前套现，这是令其股价大幅下跌的更深层次原因。

Beyond Meat于本周一对外公布股票增发计划，但并没有公布增加价格，当时股价仍在每股200美元以上，由于投资者顾忌增发带来的稀释效应，Beyond Meat股价已经开始走弱，在本周四，Beyond Meat公布了增发价格为每股160美元，该价格远低于前一天190美元以上的收盘价，随即引起股价的大幅下跌，1日当天，Beyond Meat股价大幅下跌超过10%，最终报收于每股176美元。

增发价格远低于目前的市场价，是Beyond Meat当天股价大幅下跌的直接原因，但更让市场中投资者担心的，是这家公司与早期投资者自身也意识到目前股价已经过高，因而通过二次增发的方式，提前套现离场。

Beyond Meat 5月份上市时创造了股价神话，上市当天当天创下162%的涨幅。接下来，Beyond Meat股价上涨势头依然不减，按照每股200美元的价格计算，相比25美元的发行价，Beyond Meat在上市3个月的时间内股价已经涨了8倍，市值已经站上了100亿美元以上。

这样的涨幅已经引起了市场中许多投资者的警惕，而Beyond Meat 1日宣布的增发计划，更是让外界解读为:公司内部和早期投资者也已认为目前股价水平过高。

根据Beyond Meat公布的二次增发的招股书显示:共发行325万股，其中300万股由现有股东出售，公司自身只发行剩余的25万股。

尽管上市公司股票增发并不罕见，但仅仅在上市后3个月内便进行增发的举动并不多见，根据公开数据，近年来在Beyond Meat之前，只有Splunk公司在2012年IPO后不到3个月内进行了股票增发。尽管Beyond Meat称，增发获得的资金将用于公司产品研发和市场费用等，但大部分股票均是老股退出，让人怀疑其早早宣布增发的真实目的。

从二次增发公布的长长的股东名单中可以看到，包括KPCB、Obvious等早期投资的风投，Beyond Meat的创始人、高管、董事会成员、个人投资者等，几乎全部都参与到这一轮增发中，尽管早期投资者与Beyond Meat之间签订了180天的限售协议，即到10月29日之前并不能出售所持有的Beyond Meat股票，但是通过二次增发的形式，却可以绕过这一限制，实现老股东的提前套现。

在经历完这一轮下跌后，目前Beyond Meat的市值仍有100多亿美元，市销率依然高达100多倍，考虑到目前早期投资者和创始人已经开始纷纷套现，对于这家仍存在很多经营和财务风险的公司，“人造肉”或许已经难以再延续之前的“疯狂”了