1、宏观、股指:量能不济，继续震荡筑底
外盘方面:周一美国股市再度大幅收低，这已是连续第四个交易日下跌了。主要原因在于投资者对经济前景的担忧情绪不断加重，挫伤了市场人气，指数始终郁郁不振。欧洲股市表现不一，大多收跌。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了%，收报于点。该指数已连续下跌了4日，前3日累计跌幅已达%。连续下滑的主要原因还在于希腊债务问题使投资者忐忑不安，以及美国疲软的经济数据引发了人们对于世界经济增长前景的担忧。
内盘方面:从盘面看，周五大盘延续了周四下午反弹的势头，全日逐步走高，符合当日日报的预期，短期大盘将继续上涨。板块方面由周四普跌转变为全面上涨，上周整体表现良好，但需注意两点，一是周二周三和周五大盘均出现了普涨的格局，短期需要重新积蓄个股上冲的动能，二是在连续几日出现较大波动，且整体形势偏好的情况下，成交量并未能有效放大，基本处于800亿下方，可见市场人气还未恢复，短期要强行上攻的难度非常大，需要一段时间的横盘整固，让投资者重拾信心。本周横盘震荡的概率较大。
从均线上看，周五大盘重新站上了5日均线，但受制于10日均线，收于其下方。但近期一直提及10日均线对于大盘的影响力极弱，如今上方真正的压力位在于年线，所以，未来几日的关键在于5日均线能否上穿10日均线，形成一个小金叉。但由于量能不济，估计未来几日5日和10日均线会粘合在一起，形成一种比较胶着的态势，一旦5日均线抬头，有效突破10日均线，那第一阻力位就在年线处。
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作者:彭春晖 宏观股指助理分析师
2、铜:铜价收涨 本周逢低寻找买点
在美国经济数据低迷的背景下，促使铜价在周末收涨的关键因素有两点，第一来自于智利第四大矿Codelco的El Teniente开工率不足50%的消息影响，目前该矿的大部份工人连续第四天停工在家。占全球铜产量约%或年产量为万吨的El Teniente矿的开工率仅为40%。综上，月中中国将公布5月份经济数据，央行在上周末并未加息，这将增加本周末加息的可能性，而时近加息尾声，加息之前盘面滞涨难跌，加息后尘埃落定利空出尽，沪铜65000中期底部已经确定，操作策略修正为逢低寻找买点。
沪铜1108:价格调整至20日均线(67000)处多单入场，止损66000.
作者:宋露 工业品高级分析师
3、橡胶:胶价突破 60日均线或再现阻力
上周五公布美国失业率上升至%，5月份美国的经济数据每况愈下，除了住房市场数据低迷之外，PMI指数回落，失业率上升都将 使得“推出QE3”更为敏感，而不管QE3是否推出，短期之内美元在经济数据低迷，预期推出QE3的双重利空影响下保持低位震荡，从而推升大宗商品价格。综上，美元弱势、政策趋稳两大宏观因素确定沪胶见底，但是基本面利空限制胶价反弹空间，目前仍处于 底部震荡阶段，从上周五的表现来看，胶价已经完成技术突破，短期还将继续向上寻找区间上限，推升其上涨的动力来自于美元持续走低和6月份加息兑现后的利好，目前的行情正处于消化这两大利好的过程中，60日均线或将成为第一压力位，操作上谨慎看涨，离场观望，仅限日内操作。
作者:宋露 工业品高级分析师
4、豆类:美豆大幅收跌，终止三连阳
端午小长假期间，美豆先涨后跌。上周四，美豆突破1400美分整数关口，上周五延续长势，但周一夜间美豆大幅回落，回吐此前两个交易日的涨幅。因美国主产区气温回升，且降雨开始减少，有利于大豆播种。美国农业部作物进度报告显示，截至6月5日，美豆播种率为68%，尽管还是落后于去年同期的83%，但与前一周相比，差距有所减少。不过我们认为目前美豆只是暂时受到天气的影响回落至1400美分下方，后市天气的不确定性及需求恢复，美豆还是会再度上涨。
预计今日国内豆类将整体低开，但回调幅度不会太大。操作上，此前中长线多单继续持有，而此前没有多单的投资者可趁回调择机做多。
作者:王平 农产品高级分析师
5、白糖:白糖内外盘均突破60日均线，后市仍有上涨空间
郑糖上周五强势上涨，突破双底颈线位及60日均线，底部形态已经形成。而夜间ICE原糖也继续上涨，并突破60日均线，内外盘同步上涨，后市有望继续看高。目前，郑糖主力合约正从1109移仓至1201，远期合约涨势明显。
操作，郑糖1109多单持有，止损6800；1201多单持有，止损6600。
作者:王平 农产品高级分析师
6、螺纹钢:市场气氛转好，螺纹继续看涨
上周国内铁精粉依旧弱势下行，北方市场整体弱20-30元/吨，南方下调50元/吨。不过三大矿山三季度价并没有明显松动，这对低迷的贸易商信心起到一定提振作用。库存方面，螺纹钢社会库存继续下降。螺纹社会库存上周末库存万吨，环比减少万吨，降幅达%。李新创表示，虽然我国控制钢铁增量，但在投资拉动经济增长的模式下，中国国内钢铁需求仍将保持高位。另外6月1日起15个省市的销售电价上调，中长期将推动钢材价格的上涨。市场预期的端午加息并没有出现，今日将对盘面有一定提振作用。操作上，4860上方若获得支撑，可继续看高一线，突破4900可追多。
作者:叶斐 钢材分析师
7、铅、锌:加息担忧暂缓，外盘成为指引
3日国内铅锌期货均增仓上行，反应了市场对市场震荡市的一致判断，高抛依旧是主要操作思路。国内节日期间外盘铅锌价格双双上涨，美元略有反弹，但仍未脱离近期底部区域。
端午小长前市场备货现象不明显，采购方消极进货，供货方出货态度较积极，双方均希望以降低库存来抵御市场价格波动带来的风险。
2011年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为%，低于上月个百分点。中国制造业经济总体仍处于增长态势，但增速趋缓。
BNP Paribas称，2011年的锌是基本金属里面最疲软的。高库存和高矿山产量将使得锌的疲软基本面维持到2013年。锌市场面临历史水平的高库存和持续的供应过剩。尽管世界需求增长，BNP估计有15%的增幅，但2010年100万吨的过剩量依然存在。而需求增长在快速放缓。
巴克莱资本上周发表评述看空锌，称锌市场脆弱的基本面使其成为巴克莱最不看好的品种。
操盘建议: 端午小长前市场前国内对于央行节内加息预期强烈，节后央行并无加息的措施出台，市场恐慌情绪暂时得到缓解。预计假期间外盘金属走势将成为本日铅锌价格走势指引，价格或有小幅上扬。但鉴于近期我们对铅锌价格的判断为震荡市，加之国际机构对铅锌价格的看空制约了上涨空间、基本面惨淡，故本日操作可待涨后逢高空单轻仓介入。
沪铅1109合约:170间建空，止损17400。
沪锌1108合约:17600-17700间建空，止损17850。
作者:丁磊 助理有色金属分析师
8、化工类:
燃料油:OPEC增产预期打压油价，沪油维持震荡走势
国际油价方面，受欧佩克增产预期打压，6月6日MYMEX原油7月期货合约价格下跌美元或%收于美元/桶。ICE布伦特原油7月合约下跌美元或%收于美元/桶。
端午节前国内商品期货整体强劲反弹。沪油震荡上涨。下游船运市场需求清淡，保税油出口量走低。地炼在亏损加剧，对进口油采购积极性降温，需求总体疲软。新加坡燃料油现货价格维持在高位，受高成本支撑，国内燃料油价格表现较为坚挺，沪油持续反弹后在半年线位置受阻，后市将维持震荡走势。操作上日内5000-5060之间高抛低吸。
PTA:面临万元关口会成为重要压力位
端午节前国内商品期货强劲反弹。PTA期货增仓上行。美国经济数据不佳加剧全球需求放缓忧虑，国际油价停滞震荡，因需求走弱，PTA原料PX价格持续大跌至1442美元附近，PTA动态成本跌破8600元，生产商利润空间扩大，对PTA成本支持削弱。PTA下游聚酯产品，尤其涤纶长丝销售良好，涤丝工厂库存迅速降至两周以内的低位水平。聚酯新增和前期停产检修的装置陆续开工，对PTA需求处在增加阶段。逸盛大连停车及后期翔鹭也有检修计划，PTA供应将出现减少。短期下游需求支撑PTA市场反弹。已经调试完毕的逸盛宁波200万吨PTA新产能何时投产成为不确定因素。新产能释放成为制约PTA中期行情走强的重要因素。短期PTA期货或继续反弹，但万元关口会成为重要压力位。操作上原1109合约空单继续持有，止盈9900。日内9600-9800之间高抛低吸。
LLDPE:供需面偏弱难以持续上涨
受糖棉胶等品种强势上涨带动，LLDPE期货震荡反弹。现货市场报价下滑，成交疲软，需求清淡。贸易商信心匮乏。美国就业数据不佳，国际油价在100美元附近滞涨震荡。亚洲乙烯价格加速补跌，削弱对LLDPE成本支撑利好。注册仓单量与持仓量维持在高位，显示多空双方分歧严重，提防交割库容紧张现象出现。目前LLDPE基本面疲弱，难以持续上涨，后市将继续震荡筑底。操作上原空单持有，止盈10960。日内10400-10700之间高抛低吸。
PVC:跟随市场小幅反弹
PVC期货跟随大势小幅反弹。现货市场报价平稳，成交欠佳，市场僵持。电石价格维持在高位造成部分PVC生产企业亏损加剧，成本支撑力度增强。美元下跌抵消部分美国就业不利数据利空影响，国际油价陷入震荡市，PVC市场维持僵持格局，PVC短期将呈现区间震荡走势。操作上日内8000-8250之间高抛低吸。
作者:吴文海
能源化工资深分析师
【东吴期货晨会投资内参】
