全球经济疲软背景下，国内GDP增长低于预期，成为商品后市反弹受阻的直接重要原因之一。

数据显示，一季度GDP同比增长%至亿元，环比增长%，低于此前%的市场预期，一季度GDP增长延续下滑，并创下2009年二季度以来新低。

国内GDP增长低于预期，显示国内经济增长继续减缓，且超过原先预期，由此说明中国对大宗商品、包括有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工在内的工业品和包括粮食、油脂油料、软商品在内的农产品的消费需求增长幅度将明显缩减，致使国内外商品市场供需关系向偏空方向转换，继而对商品市场整体产生较重利空打压作用。

昨日，文华商品指数创下2月21日低点以来新低，随即探底回升。当日国内期市技术性反弹，总成交量大幅净增万余手至万余手，创下去年11月24日成交量万余手以来、年内最大成交量纪录，持仓量小幅净减万余手至万余手，盘面呈现期价反弹、成交量拓展、持仓量净减的中性偏强特征。

（作者为兴业期货高级研究员）