据外媒报道，虽然大肆宣传的科技独角兽公司占到了首次公开募股（IPO）市场相当大的体量，但对于2019上市的新公司而言，这并不全是坏消息。总体而言，虽然美三大股指在2021年大幅上涨，但首次公开募股市场并未受到投资人的青睐。企业2021年进行首次公开募股的数量较上年略微下滑，且异常的艰辛。

根据IPO研究公司Renaissance Capital的数据显示，今年在美国证券市场进行IPO的企业为159家，低于去年的192家。按照板块划分，有42家企业归属于科技板块，低于去年的52家。虽然新上市公司的数量同比出现下滑，但得益于估值过高的独角兽，企业募集到的总资金与去年大致相同。整个2021年，科技企业在美国首次公开募股市场共募集到219亿美元，较2021年的183亿美元增长近20%。这还没有考虑到Slack采用了直接挂牌的方式，上市时并未募集到资金。

Renaissance Capital的数据还显示，并不是企业越大、募集的资金越多，上市后的表现就会越好。整个2021年，排名前十位的首次公开募股共募集到220亿美元，占首次公开募股总募集资金460亿美元的近一半。但是在上市之后，这些企业股票的普遍会陷入挣扎状态。“在这十家公司当中，有七家直面消费者，年营收达到数十亿美元，但却亏损严重，”报告称。“公开市场的投资人最终不愿对在竞争激烈的市场中拥有未经证实的模型的公司给予溢价估值，这十家公司在今年的平均投资回报率仅为2%。”

报告显示，即便是像Uber、Lyft、Slack和Pinterest这样的独角兽在上市后股价大幅缩水，2021年企业首次公开募股后股价的平均升幅仍达到20%。这主要需感谢医疗保健和金融企业的首次公开募股，它们完全主宰了2021年表现最好的IPO榜单。今年中小型科技企业上市后的表现要比独角兽更好。但在许多情况下，此类企业的表现也不均衡，这似乎表明华尔街越来越缺乏信心。

举例来说，视频会议公司Zoom通讯是今年表现最好的新上市科技公司。这家公司的IPO发行价为36美元，上市首日大涨72%，股价在6月创出美元的上市新高，但是股价至周一已滑落至美元。Zoom通讯的股东经历的是股价的大起大落，以及对未来的不确定性。网络安全公司Crowdstrike的股价走势与Zoom通讯相似。该公司在6月将IPO发行价定为34美元，首个交易日大涨71%，报收于58美元。该公司股价在8月创出美元新高，但周一报收于美元，较高点已回落近50%。

虽然称不上是灾难，但几乎没有投资人能够在这种过山车式的涨跌中获利。上述两家公司也是今年科技股首次公开募股后过山车式表现的代表。考虑到纳斯达克综合指数今年上涨了逾35%，道琼斯工业平均指数涨幅达到%，科技股这样的表现称不上是亮眼。

当然，科技股东首次公开募股为套现的风险投资人带来了丰厚的回报，但是公开市场的投资者并没有从中获利。对于像Airbnb这样的公司而言，这不是一个好兆头，因为仍处于亏损中的此类公司正着眼于在2021年进行首次公开募股，因此希望投资者保留信心。