腾讯科技讯 1月9日消息，据人民网招股书披露，人民网在政府采购、净资产收益率下降、大股东控制等方面存在风险。

在政府采购方面，08年、09年、2010年和2011年 1-6 月，政府购买服务收入占人民网总营收的比例分别为%、%、%和 %。随着公司经营规模不断扩大，政府购买服务占营业收入的比例将呈现下降趋势。

政府采购业务收入是人民网的重要收入来源之一，一旦未来政府采购金额降低或取消将对公司经营业绩带来一定不利影响。

人民网认为，政府采购项目具有持续性和稳定性。一方面，中国共产党新闻网等网站的建设和维护以及其他信息服务项目是中国共产党进一步加强互联网上党的宣传工作，推进党的建设、扩大党的影响的必然需求；另一方面，经过多年的积累，公司已成为互联网上最集中、最系统、最全面地介绍中国共产党及其新闻动向、理论路线方针政策的权威网站。因此，上述服务需求的持续性和公司的独特优势保证了上述政府采购具有一定的持续性。

人民网称，未来拟向主管部门申请，将相关政府采购费用直接拨付至人民网。

在净资产收益方面，2008 年、2009 年和 2010 年，人民网扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为 %、%和 %。

人民网认为，在 2010 年 12 月引入投资者增资后，公司净资产规模迅速扩大，导致 2011 年 1-6 月公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率大幅降至 %。若此次发行成功，募集资金到位后，公司净资产仍将出现较大幅度增长。

不过，由于人民网本次发行募集资金项目建设期为 36 个月，难以立即产生效益，预计发行当年公司净资产收益率会较大幅度下降。

此外，在大股东控制方面，人民网第一大股东、实际控制人为人民日报社，人民日报社及其全资子公司共持有本公司 164,900,000 股国有股，占发行前股份总数的%（含京华时报持有的 1,700,000 股，占发行前股份总数的 %）。

人民网已建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度等防止实际控制人操控公司情况的发生。但是控股股东与其他股东可能存在一定的利益差异，而可能利用其控股地位使本公司作出并不利于其他股东最佳利益的决定。