备案虽然延期，但平台配合监管的脚步却并没有放缓，目前大部分平台都在积极依照政策做最后调整，投资者可从其官方网站及APP观察进展。在当前监管未完全落地的环境下，投资者普遍更倾向于选择上市系头部平台。

上市意味着对平台规范程度、经营能力、信息披露等都提出了非常高的要求，平台自身追求中长期发展，更将以安全稳健为企业运营的首要原则。据了解，自17年12月底“57号文”一落地，这些平台就开始准备备案材料，频频与监管部门沟通，并从产品定义、策略、费率及存管银行的认证流程等方向积极进行调整。

以较具代表性的桔子理财、宜人贷和拍拍贷为例，这三家平台无论是背景还是安全配置，均实力相当。本文从平台背景、保障机制、收益率、流动性及逾期率等多个维度综合分析，为理性投资者提供投资参考。根据表格资料显示，在三家平台中，桔子理财的综合投资性价比较高，风控实力领先。

桔子理财

桔子理财母公司乐信于17年12月在纳斯达克上市，是几家平台中唯一专注于为投资者配置小微分散消费金融资产的平台，其资产均来自同属乐信的分期乐商城的白领消费金融债权。据乐信招股书显示，桔子理财通过智能分散投资系统将每笔投资打散分配，平均每笔投资智能分散给151个借款人，平均借款金额仅为3500元，符合网贷细则的小额分散原则。

同时，桔子理财资产端的不良率在业内偏低。2015年1月至2021年9月期间，乐信180天坏账核销率基本在2%以下，低于中国持牌消费金融机构的平均水平。在资金存管方面，桔子理财选择了12家全国性 股份制商业银行之一的广发银行，并在近期上线了“中合担保-风险保障计划”，保障平台出借人利益。

相比另两家平台，桔子理财倾向于口碑传播，因此品牌知名度相对较低，目标年化投资回报在%-%之间，处于中间水平。但投资者可根据自身资金流动性需要，选择周周升、月月升（每周或每月可提取）或1、3、6、12、24个月期限的定存产品，且历史承兑率100%，投资性价比较高。

宜人贷

宜人贷隶属宜信旗下，是国内首家在美上市的网贷平台。其资产来源为宜信及线上借款端，整体资产规模大。平台借款业务主要为无抵押无担保的信用借款，而出借服务主要针对信用较好的白领人群，主要项目为精英标和自动投标两种，投资回报在10%-%之间。

宜人贷的优势在于团队的互联网、金融经验丰富，品牌及认知度都比较高，交易资金也是由广发银行存管，并引入了第三方担保公司保障机制，取代原有的质保服务，为用户投资提供保障。

劣势在于，宜人贷的不良率在上市互金公司中相对偏高。宜人贷财报显示，截至2021年9月30日，宜人贷平台2016年促成所有借款的累计净坏账率为%，截至2021年6月30日，这一比例为%。另外，标的投资期限在6-48个月，流动性相对较差。

拍拍贷

拍拍贷成立于2007年，是国内较为早期的网贷平台，于17年底在纽交所上市。与宜人贷一样，也以无抵押、无担保的信用借款资产为主，其优势是成立时间长，是国内首家被工商部批准运营的金融平台。

平台项目比较丰富，包括散标、债权交易、策略市场及新彩虹计划等，根据用户风险等级分为保守型、平衡型和进取型，投资期限在90天至360天不等，年化收益率在6%以上。同样的，拍拍贷为用户提供了中合担保风险保障计划，资金存管则接入了招商银行。

虽然知名度和品牌地位在业内较高，不过拍拍贷的逾期率也在较高水平，其招股书披露，拍拍贷M1+逾期率在2014年是%，从2015年到现在稳定在-5%之间，投资者在选择前需考虑相应风险。