和讯特约

一般情况下，美元走势与铜胶走势存在较高的负相关性，即美元升值会给铜胶带来下行压力，美元贬值会给铜胶带来上行推动力﹔但从09年11月26日至今的情形看，二者之间的负相关性遭到了破坏，美元指数从09年11月26日至今上涨了9％，但沪铜、沪胶指数同期上涨了％、％，这种持续的不合理现象说明了什么呢？这种不合理现象还能持续下去吗？

美元走势与铜胶走势的负相关性虽不是绝对，偶尔或短期出现非负相关也很正常，但出现长达近4个月的严重非负相关性则并不多见，这是相当引人关注的反常现象。从目前的情形看，笔者只能得出这样一个结论，铜胶多头还很强悍，一个能持久顶住某一重大利空压力的品种，不得不要先承认它的强势和生命力的玩强，这种生命力异常顽强的东西不一定能撑到某一重大利空消失，也有功亏一篑的可能，但是我更关注的是，如果让这种生命力异常顽强的东西撑到了某一重大利空消失，其释放出来的多头能量可能会比较恐怖，常会超出很多人的预料﹔但如果功亏一篑，则释放出来的空头能量也不会小，这就是常说的补跌。

就目前而言，由于美元指数有进入第五浪上涨的倾向，铜胶经受美元上涨的大考尚未结束，很可能还会进一步遭受压力，也就是说铜胶多头还未笑到最后，既存在功亏一篑的可能，也存在笑到最后的可能，一旦被铜胶多头笑到了最后，场内空头必遭灭顶之灾，意味着重大做多机会凸现。一旦铜胶多头功亏一篑，场内多头估计也亏不起。

写到这里，必定会有很多投资者要焦急的问，那铜胶多头倒底能不能经受住美元大考，笑到最后呢？严格的说，我也想知道。实际上，市场尚未揭开谜底，我们也没必要去过早的知道最终答案，当市场即将给出最终答案的时候，我们快速作出反应即可，而不是过早的去预测。当然已在场内的多头和空头很焦虑、急于想先知道谜底，这很正常，但如果市场没有更多的提示，焦虑也没用。

目前无论是沪铜，还是沪胶正是站在场外耐心观察、等待的理想时期，如果抛开美元因素，就沪铜沪胶自身而言，其中线方向并不确立，沪铜指数已被压缩在57800～60800一线的3000点的窄幅平台之内，该平台的突破方向将是沪铜未来的中线方向，在突破前夕，平台之内很可能会出现倾向性的暗示，关注这一点非常重要。而且既然沪铜的窄幅平台并没有被打破，上下沿的制约作用依然存在，加上又没有出现任何倾向性的暗示，我们何不放心去等待呢？只要暗示一出来，煮熟的鸭子是飞不了的。

而沪胶正处于对称三角形中运行，也面临中线方向的选择，但市场的转换并不明朗，也需要市场自我选择和确立，不过对称三角形自左至右呈收敛态势，也有利于观察市场的转换和方向的选择。