“五一”黄金周期间，证监系统连续4天密集出台了一系列股市新政，很多投资者将其解读为“利好”，对此，经济学家并不乐观。兴业银行首席经济学家鲁政委( .com/)5 月2日在做客搜狐微访谈时表示，现在说投资者的春天来了还为时尚早，“当前有一丝春的气息，但期待明天就春暖花开，显然太天真了！”

同时，鲁政委还表示，近期很难下调印花税，因为今年第一季度，其他税收收入基本都在下滑，只有印花税同比大幅多增，财政收入压力正大的当下肯定不会下调印花税。

鲁政委预测，目前新政如果推进到整个金融市场“比价关系”的矫正上，以及从“关注筹资人“转到“保护投资人”上来，那大牛市还是可能的。但是容易推进的制度改革，其效果往往都是短期而有限的；对市场有重大影响的制度，则往往都非一蹴而就。

精彩访谈节选:

网友提问:我国股市问题的根源在哪里？

@鲁政委:我国股市的根源，是此前是为筹资人设计的市场，对投资人保护不够！在保护投资人上，目前在不断改善，但仍然有待进一步提高。

网友提问: 取消网下机构锁定期是否会增加投机？

@鲁政委:投机也不全然是坏事，投机有利于价格发现。只是投机得有个度，中国股票市场投机都没有杠杆。

网友提问:我国股市价值投资靠谱吗？

@鲁政委:这是一个见仁见智的问题。在我看来，只要市场监管者的首要责任还没有转到保护投资者上来，只要公司治理还存在内部人控制，价值投资就是不会取得好的业绩。

网友提问:会不会是一个陷阱，让投资者套牢的？

@鲁政委:您的提问，恰恰说明了中国股市的软肋:第一，对投资者保护还有待加强；第二，信息披露制度还有待进一步完善。

网友提问:证监会救市对房市、黄金市场等有什么影响么？

@鲁政委:对于近期出台的政策，很多博友用到的一个词是“救市”，这说明中国股市至少在心理上仍然是个“政策市”，折射出制度改革依然任重道远！

网友提问:中国近几年的经济状态还算可以，为什么股市自从08年之后会低迷到现在这种程度？

@鲁政委:中国金融市场间的“比价关系”出现了系统性的偏离，本来筹资成本更高的权益融资被视为是“不用白不用”的钱，由此导致金融市场并未能够实现资源的优化配置，所以，中国股市并不是中国经济的“晴雨表“，而只是流动性的“水位计”。

网友提问:房地产严格调控，不得不把投资引向股市？

@鲁政委:想过没有:房地产交易量下降，意味着进入楼市的资金被占住了，怎么出来到股市？有点希望的是增量资金，但从最近几年的收益情况看，银行理财已连续跑赢股市了。所以，增量资金未必会全部去股市。

网友提问:请教鲁老师，近期还有没有可能调低印花税红利税？郭树清的股市新政有没有可能催生一轮大牛市？

@鲁政委:近期下调印花税？难！因为今年第一季度，其他税收收入基本都在下滑，只有印花税同比大幅多增！财政收入压力正大的当下，下调印花税，你觉得可能吗？！目前新政如果推进到整个金融市场“比价关系“的矫正上，以及从“关注筹资人“转到“保护投资人”上来，那大牛市还是可能的。但是容易推进的制度改革，其效果往往都是短期而有限的；对市场有重大影响的制度，则往往都非一蹴而就！所有，当前有一丝春的气息，但期待明天就春暖花开，显然太天真了！

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