深圳商报记者 苏海强 钟国斌 黄 炎
数据显示，在美国上市的中国企业，有%都遭遇过集体诉讼。他们被起诉的原因大多为公司报告存在虚假或误导信息，导致公司股价下跌，给投资者造成了损失。
据记者调查发现，除了麦考林外，江西赛维、侨兴环球、空中网、中华网、UT斯达康、前程无忧、晶澳太阳能、华奥物种、诺亚舟教育、昆明圣火药业、富维薄膜、 LJ国际、亚信科技、和信超媒体、太平洋宽频、Accuray、AstroPower、绿诺科技(RINO)等20余家赴美上市的中国公司都曾因“财务问题”和“信息披露不透明”招来集体诉讼。
其中，绿诺科技在2010年12月3日被美国证交委(SEC)以财务作假为名勒令退市，成为2010年首家被勒令退市的中国企业。
虚假信息成诉讼导火索
集体诉讼并非只针对中国企业，美国斯坦福法学院证券集体诉讼信息交流机构的研究调查显示:在过去10年里，美国国内针对外国上市企业提出的证券集体诉讼案数量不断上升，2009年针对外国上市企业的集体诉讼案占案件总数的20%左右。
在遭遇集体诉讼的中国企业名单里，不乏优秀企业，如中国第一家赴美上市的高科技农业概念公司华奥物种、中国最大的网络游戏开发商和运营商之一的第九城市，昆明圣火药业、晶澳太阳能以及台湾医疗设备公司Accuray都是在美国全美证券交易所主板上市的。这些企业为何遭遇集体诉讼？主要原因均和披露虚假信息有关。
例如，根据研究调查，晶澳太阳能有限公司在2008年没有披露其从雷曼附属公司购买的3个月票据，这些票据价值1亿美元，时间大约在2008年7月9日。而这个时候，担保该票据的雷曼兄弟公司正经受严重财务困境。
依据起诉书，在当时的信贷危机中，雷曼出现非常严重的财务困境，晶澳太阳能却没有披露其在雷曼附属公司进行了高度的投机性投资。起诉人据此判定:晶澳太阳能在自己的财务表现、前景和盈利预期的报告中存在虚假信息和误导。
此事一出，晶澳太阳能减记了1亿美元雷曼票据投资。但是在2008年11月12日公司完全披露该损失后，公司股价跌至每股美元，比三个月前隐瞒信息期间的高位下跌达87%。
第九城市遭到多项集体诉讼，原因则是被认为披露虚假的盈利信息以及隐瞒续签《魔兽世界》代理合同的情况。这些针对中国企业的诉讼目前大多仍未结案，仍在诉讼期内。
财务造假或被勒令退市
集体诉讼的威力从绿诺科技身上可见一斑。
资料显示，大连绿诺环境工程科技有限公司(简称绿诺科技)是专业从事废水处理、烟气脱硫脱硝、节能和资源循环利用新产品的技术开发、工程设计、产品制造、设备成套和施工、安装、调试、培训等业务的高新技术企业，也是东北位居前列的重型、大型设备数控加工中心。2009年7月13日起，绿诺科技正式在纳斯达克全球市场挂牌交易。
风波开始于Muddy Waters Research公司，这家名叫“浑水”的美资调研公司位于中国香港，2010年11月10日，Muddy Waters公开质疑绿诺存在欺诈行为，其出具的一份报告中称绿诺公布的2009年亿美元的销售收入实际只有1500万美元，而且管理层挪用了数千万美元的公款，其中包括花费320万美元在美国橘子镇(Orange County)购买奢华房产。此外还有其他审计问题。
11月17日，绿诺科技连续9个交易日出现下跌，股价从美元一路下滑至美元，累计跌幅高达%。停牌当日盘前，有一家美国律师事务所对绿诺科技发起了集体诉讼。
很快，绿诺科技在其向美国证券监督机构提供的文件中承认出现审计错误。公司首席执行官邹德军澄清，公司并没有签署Muddy Waters报告中质疑的6份客户合同中的2份，情况有待解释。但是根据审计公司Frazer Frost向美国证交会提供的文件，当问及公司其他的合同时，邹德军承认“大约有20%到40%是有问题的”。
审计员说，尽管这对公司的影响还不能确定，但是2008年3月31日到2010年9月30日的财报将不能再使用。绿诺科技股票最终于12月3日在纳市摘牌并转至粉单市场，股价暴跌48%。
多家公司遭遇类似困境
“绿诺事件”是中国概念股被质疑的一个典型案例，此前，有多家公司也曾上演类似一幕，在跌幅榜前20中，有多只股票属于遭美国市场质疑而股价暴跌的。其中比较典型的还有以下几家公司:北京多元电气集团旗下两家公司多元印刷和多元环球水务，年度累计跌幅分别为%和%。2010年9月13日多元印刷提交文件显示，公司由于被疑财务造假，紧急更换CEO、CFO以及解雇会计师事务所德勤，这导致多元印刷当日放量暴跌%。作为多元系的另一家公司多元环球水务也未能幸免于难，当日暴跌%。
福麒国际去年年初股价曾达到年内最高价美元，但是年底股价仅美元，年内累计跌幅%。3月份福麒国际称对2009年前三个季度财务结果存在会计错误，导致每股收益被高估，股价急转直下，直接跌至10美元；之后，福麒国际多次收到纳斯达克警告退市通知，催促其尽快提交修改后财报，其股价也一直在8美元上下徘徊。去年12月10日，福麒国际宣布纳斯达克再次同意给予福麒国际延期，要求其在2011年3月28日之前，重新递交2009年季度财报、2009年财报和2010年前三季的财报，这将是福麒国际的最后期限，如再达不到要求，将被摘牌。
因为迟迟不交财报被清理至粉单市场的同心国际，也是类似的故事。大华建设2007年上市后曾一度飙涨至20美元，后股价狂泻不止，自2010年5月份掉下1美元之后一直在1美元以下徘徊，并于7月1日，遭退市警告。2010年8月24日，大华建设发布公告称，已完成对上海联游网络科技有限公司60%股份的收购，大华当日暴涨44%，但好景不长，单日暴涨后迅速回调，始终在1美元之下徘徊；10月22日晚，大华建设初步提出合股计划，并于12月21日晚正式进行“四合一”合股，避免退市；但合股后，大华虽然暂时重新站上2美元，之后连日放量暴跌，走势依旧低迷。2010年12月31日美元的收盘价相对2009年同期累计下跌%。而目前中国概念股中股价最低市值最小的一只股票新龙亚洲，2010年报收6美分，市值仅万美元，年内累计跌幅%，该公司10月份称将启用100合1的方案以避免退市。
众多中国概念股股价被腰斩
在众多中国概念股当中，除了少数一些知名公司(如百度)成交活跃备受关注之外，大多数公司都处于“被冷落”的境地，成交清淡。据统计，2010年中国概念股中，有近30只个股股价遭腰斩，除了众多借壳上市的中国企业外，IPO上市的无锡尚德、麦考林等亦在其列。
有“中国电子商务第一股”之称的麦考林2010年10月在纳斯达克上市刚不久，就被指控报告虚假、信息披露有误，受到美国律师连环诉讼，股价相比历史最高缩水六成。
去年登陆纽交所的从事光伏产品制造的晶科能源股价从11月初的美元跌落至目前的美元，也成为“腰斩系”一员。同为去年上市的中华水电也没能逃脱厄运，目前股价接近发行价的一半。
此外，去年宣布私有化计划的同济堂和大连傅氏国际目前的股价均比最高时下跌了2／3。2007年上市的古杉集团，股价从2008年的超过80美元一路狂跌至目前的美元。
不少在美上市企业酝酿回归A股
深圳瑞达电源2007年通过反向收购在美OTCBB市场上市，2009年8月成功转板纳斯达克纳主板市场。其董事长胡家达透露，中国概念股暴跌后被严重低估，目前部分在美上市企业在筹划私有化，成功退市后或在国内A股市场上市。“受到国内创业板IPO的高市盈率和大比例超募的‘诱惑’，现在一些中国企业在做退市的事情。目前中国经济是全球表现最好的地区，而美国经济还没有恢复到危机前水平，许多中国企业老板不看好美国市场，海外上市的中国企业明年或涌现一股回归热潮。” 事实上，在美上市企业宣布退市一直在进行。2010年11月11日，上海康鹏化学有限公司宣布，该公司董事会已经收到来自公司董事长兼CEO杨建华有关公司私有化的融资建议书，计划以每ADR(美国股票存托凭证)8美元的价格收购该公司所有在外流通股(1ADR＝60流通股)。当时，康鹏化学赴美上市仅一年多。
资料显示，康鹏化学为上海一家从事电子材料的高新技术企业。该公司于2009年6月23日在纽交所IPO，募集了约7270万美元，每股发行价为9美元。上市以来，该公司股价长期徘徊于9美元以下，最低曾探至不足6美元。美股分析师李雪认为，康鹏化学的平均成交量偏小、股价长期表现低迷，无法得到足够的融资，同时需要维持较高的上市成本，并面临美国各界的严密监管和审查，导致公司选择退市。
康鹏化学并非首家宣布私有化的在美上市企业。去年，中国能源宣布正式完成全部流通股回购，实现自动退市，成为首家从美股退市的中国公司。另外，在纽交所上市的同济堂药业，以及在纳斯达克上市的泰富电气和大连傅氏国际均在今年宣布计划私有化。
