文/王聪佶（我的自媒体:企鹅生态）

8月13日，腾讯公布第二季度财报，营收、利润、微信用户、手游都交出亮眼成绩，另外，值得关注的，还有广告业务。

腾讯广告收入在Q2环比增长75%至亿元，增幅很大，但仅占腾讯Q2总收入亿元的%，对比Facebook的18亿美元营收中16亿美元的广告收入，腾讯的广告业务仍有很大潜力可挖。

尤其腾讯大战略变为依靠外围投资构建自身生态后，怎样将QQ、微信等平台的流量分发出去，成为腾讯战略级要务。

因此，掌握着腾讯流量分配权力的广告业务，除了获取收入，还要维护腾讯生态中流量循环，其地位正在向腾讯另一大保留地“腾讯游戏”看齐。

具体情况，分析如下:

1.流量统一管理后，腾讯广告收入提升很明显。

腾讯业务线超长，流量出口众多，将流量统一管理成为腾讯必须解决的问题，这是其实现广告收入的基础。

而承担这一任务的广点通，也在吃进腾讯越来越多的流量，除了QQ、QQ空间、微信等产品外，最近还接入了QQ音乐和腾讯新闻客户端。

其中，广点通能接入腾讯新闻客户端很有象征意义，因为广点通与腾讯新闻客户端分属SNG（社交网络事业群）和OMG（网络媒体事业群），其中OMG有自己传统的广告销售业务，广点通能接入腾讯新闻客户端，意味着腾讯大多数资源都将交予广点通。

统一流量的好处，也直接反应在腾讯的广告收入上。腾讯总裁刘炽平在分析师会议上就表示，能实现广告收入增长，手机QQ空间的效果广告对本季度广告收入的贡献更大。

手机QQ空间背后，其实是广点通今年正在推进的feed流广告。能拿出实际营收数据，意味着腾讯整合流量过程将更加顺利。

2.出售电商后，腾讯不少流量可以释放出来。

腾讯电商不仅在利润率方面拖累腾讯不少，在内部隐形消耗的流量资源也很大，在出售腾讯电商后，这部分流量资源能够转化为实际广告收入。

在分析师会议上，腾讯总裁刘炽平就表示，与京东的合作也是让腾讯广告收入实现增长的因素。

而在京东、点评的合作中，腾讯只承诺了给予入口，入口之外的流量则为广告结算。

这也可以看出广告流量在腾讯生态的战略意义:微信和手机QQ的入口终究有限，以广告流量来连接腾讯、人和服务才是长久的商业模式，能产生真金白银。

3.移动广告和移动游戏，将是驱动腾讯股价的关键因素。

手机QQ空间广告外，腾讯还在尝试很多新的广告形式，其中微信广告无疑最受关注。

腾讯内部人也表示，在广点通今年三大计划:feed流广告、广告联盟和微信广告中，微信广告是最受重视的。

不过，微信广告开闸其实是第三季度的事情，且从实际营收数字上看，微信广告可能也不会对财报有多大提振。

但微信广告仍然是最有想象空间的部分:一方面，微信广告还是早期形态，还在向图文等形式演进；另一方面，微信广告其实是用来支撑微信电商和O2O的，伴随着微信在商业化方面的成长，微信广告的收入也将快速增长。

而且，微信广告与手Q、手Q空间、腾讯新闻客户端、QQ音乐客户端等同属于投资人最兴奋的移动广告，从此种角度看，腾讯的移动广告和腾讯移动游戏，将是在未来推动腾讯股价继续增长的两个关键因素。