世界观

到现在为止，每个人都听说了独立研究机构Muddy Waters指称嘉汉林业欺诈投资者的故事，嘉汉林业非但不能反驳这些指控，该公司的问题看上去更像只是冰山一角，因为更多在北美上市的中国内地企业受到了会计核算不规范的质疑。

自3月份以来，在纳斯达克市场，至少有五家中国上市公司被摘牌，15家被暂停交易。这些公司的股价也一落千丈。野村证券最近的一份研究报告指出，2010年以来在纳斯达克上市的52家内地企业中，今年以来只有八家公司的股价上涨。

为什么曾经声誉良好的美国股票交易所涌入了这么多中国内地的垃圾企业?在过去，只有业绩最好的中国企业才能到美国上市。

虽然有必要检讨监管机构和投资银行家的失职，但出现这种现象还有一个更深层次的解释，即中国国内股市崭露头角，日益成为公司上市的主要目的地。在最近有关中国概念股的喧嚣中，鲜有人注意中国已经不再将其最优秀的公司送到海外上市。

曾经很长一段时间内，质量较好、规模最大的内地企业海外上市的首选地点为香港，备选的上市地点通常为纽约或伦敦。近年来上海股市日益崛起改变了此前的形势。尽管香港常因内地公司A +H股同时上市能从上海股市那里沾到一点光，伦敦和纽约总体上已风光不再了。

【据《华尔街日报》文章综合整理分析】