6月16日，由清科集团、投资界联合主办的“第十届中国有限合伙人峰会”在北京隆重举行，宜信财富产品部董事总经理叶帆先生出席峰会并做“全球视野看资产配置”主题发言，宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞女士作为专场主席主持“资产配置时代的财富管理”专场对话。

全球视野下的资产配置之道

随着中国经济进入转型期，“新常态”下经济高速增长所带来的高收益已不复存在，资产配置多元化、多样化已经成为新的常态，财富管理进入全面的资产配置时代。宜信财富产品部董事总经理叶帆先生在“全球视野看资产配置”的主题演讲中表示，“面对2016年复杂的全球经济环境和巨大的不确定性，我们认为，这个时候是进行全球资产配置最宝贵、最黄金的时机。因此，我们产品的开发工作原则也非常明确:以‘全球资产配置’为原则，以不变应万变。”

一直以来，宜信财富所坚持的就是将资产配置的理念真正落实到投资者之中。宜信公司创始人、CEO唐宁曾表示，宜信财富多年来秉承“资产配置”的理念，直接推动了行业从“以产品为中心的代销”到“以客户为中心的资产配置”的转型升级，使得各阶层理财者通过资产配置实现财富的保值增值，真正实现老有所养、老有所依。

2016年初，宜信财富联合哈佛大学及麻省理工学院金融教授Randolph B. Cohen共同发布《2016全球资产配置白皮书》，指出资产配置应遵循“黄金三原则”，即跨地域国别配置、跨资产类别配置、超配另类资产；而另类资产配置最好采取“三步走”的方法:先投母基金，再投基金，最后直接投企业或者单一项目。围绕“黄金三原则”，叶帆也分享了宜信财富在各个资产类别开发中的指导性原则:一是主推、大推各类母基金产品；二是在各资产类别领域，宜信财富只与最优秀的合作伙伴同行；三是实现产品的系列化和规模化。

FOF是未来十年的关键词

据清科集团旗下私募通统计，截至2015年12月底，中国股权投资市场LP数量超过万家，可投中国资本量超过6万亿人民币。“过去十年是P2P的十年，而未来十年将是FOF的十年”，面对未来的财富管理市场，唐宁再一次做出了引领性的判断。FOF（Fund of Funds，基金的基金，即母基金），因其投资于多支基金产品而天然具备分散性，在降低风险的同时能够帮助投资者有效规避波动，提高投资收益。叶帆表示，“对于投资经验较少的投资者来说，他首先要做的是通过分散化的投资参与到宜信各类旗舰型母基金中，以较低门槛分享FOF中不同策略的优秀子基金管理人多年来的经验和成果。”

一支母基金，往往投资于几支基金产品，甚至几十支，这使得母基金天然具备分散性，风险远比投资单只基金要低得多。同时，专业的母基金管理人，拥有远比个人投资者广泛的信息来源和专业的甄选能力，他们对基金经理人的深入考察，是普通投资者所做不到的。这种能力体现在投资中，是风险的进一步降低，和收益的进一步提升。

母基金是未来十年国内投资者资产组合中的必选项。首先，母基金为资产组合增加了高收益的可能性。从全球资产配置的成功经验来看，每个资产包中都应该配置一款另类投资产品，因为另类投资拥有创造更高收益的可能性。耶鲁大学基金的成功正是源于他们将以固定收益为主的资产配置方案，改为另类投资占据一定份额的组合方案。个人投资者参与顶级机构，分享收益的最佳途径就是通过母基金。其次，母基金赋予资产配置多样性和分散性。宜信财富母基金不仅投资于黑石集团，与KKR集团、贝莱德集团、威灵顿管理公司等享誉全球的资产管理机构也都有合作。在国内，与二级市场领军者重阳资本、VC投资领军者IDG资本、领先于环保产业投资的青域基金等上百家顶级投资机构达成合作，投资的分散性和多样性得以充分体现。第三，母基金帮助投资有效规避波动。机构投资者对于经济周期的把握和对产业走势的理解和研判，时期能够拥有稳定性和长周期性的投资。

宜信财富于2013年成立私募股权母基金，通过配置多支优秀的私募股权投资基金，使得大众富裕阶层和高净值人士有机会参与一流机构的私募股权投资。宜信财富私募股权母基金和境内外顶级的私募股权基金管理人合作，包括IDG资本、华创资本、经纬资本、纪源资本、真格基金、威灵顿资产管理公司、橡树资本等顶级机构；从成立之初，已发行人民币综合母基金、美元综合母基金、并购主题母基金、医疗健康主题母基金、TMT主题母基金、二级私募股权交易母基金等多支母基金。