新浪科技讯 北京时间8月30日晚间消息，摩根大通今日发布投资报告，将当当网股票评级从“中性”调低至“减持”，将目标股价从美元调高至美元。

以下为报告内容摘要:

我们将当当股票评级调低至“减持”，将目标股价从美元调高至美元。我们认为，与其他电子商务平台的竞争，以及在垂直市场的竞争将成为当当未来12个月内的主要挑战和风险。

利润率提升:在过去的两个季度中，当当利润率提升的原因在于:1)向利润率较高的商品领域扩张，如服装；2)来自平台业务的贡献增长；3)5月推出闪购频道。

随着平台业务的扩张，竞争压力开始加剧:今年第二财季来自平台业务的营收同比增长178%，这主要因为:1)当当的白领、高端用户群:2)2012年的基数较低。我们认为，平台业务的进一步扩张，来自每个垂直领域的竞争将加剧。

闪购业务:当当5月推出闪购频道，Alexa数据限制，截至8月19日，该频道为当当贡献了6%的独立用户。从长期角度讲，我们看好当当闪购业务；但近期看，对当当的营收贡献可能有限，因为:1)与市场领跑者唯品会相比，当当当前用户群还不够主流；2)建立品牌知名度，与品牌合作伙伴建立良好的合作关系，这些都需要时间。

估值:我们将当当股票评级从“中性”调低至“减持”，将目标股价从美元调高至美元。(李明)