晓晴

在今年上半年的IPO承销竞争中，创业板公司已成为各大券商争抢的主战场。

数据显示，上半年104只新股中，创业板公司多达51家，占比%，累计贡献亿元的承销保荐收入。其平均%的承销保荐费率水平也高居各大板块之首。与之相比，中小板和主板分别为%、%。

对此，平安证券某资深保荐人称，相比主板，中小板和创业板主要是以量取胜，但盘子较小。总体募集资金会少些，因此，承销费率就要高些。

“单从费率来看，今年有所提高。主要是今年以来超募资金同比减少，从而抬高了承销保荐费率。一般上市前承销保荐费用都已基本谈妥，超募资金计提的承销费用只是锦上添花。”上述保荐人表示。

事实上，位居上半年IPO承销费率前十的公司，全部被中小板和创业板占据。

7创业板公司承销费率超10%

在IPO承销保荐费率超过10%的公司中，创业板公司多达7家，分别为吴通通讯(.SZ)、凯利泰(.SZ)、荣科科技(.SZ)、麦捷科技(.SZ)、任子行(.SZ)、飞利信(.SZ)和华虹计通(.SZ)，其承销保荐费用分别高达%、%、%、%、%、%、10%。

从上述7家公司的主承销商比拼来看，平安证券以两单占据领先地位，分别担任荣科科技和麦捷科技的主承销和上市推荐人。

对此，前述平安证券人士表示，截至目前，平安证券投行主要还是以小盘股为主，在客户中形成了一定的品牌效应。

“过去三年来，公司抓住了创业板、中小板开闸契机，累计承销IPO家数79家，中小板、创业板份额达12%。”该人士称。

除平安外，东方证券、东吴证券、国金证券、国信证券、银河证券等5家券商也分别抢得一单。

其他板块上，上半年IPO承销保荐费率位居前十的公司中，除国信证券主承销的万润科技(.SZ)以%遥遥领先，东北证券、民生证券分别承销的中科金财(.SZ)和猛狮科技(.SZ)两家中小板公司的承销费率也超过了10%，分别为%和%。

低费率背后大打价格战

尽管创业板、中小板承销保荐费率水平整体领先，但券商之间大打“价格战”争抢项目的情形也并非个案。

如国信证券另外主承销的创业板新股慈星股份(.SZ)，就以%创下创业板承销保荐费率最低值。募集资金高达亿元的情况下，其承销保荐费用却只有万元。

此外，其主承销的博晖创新(.SZ)承销费率也仅有%。在实际募集资金亿元的情况下，其承销保荐费用仅有1836万元。

创业板承销保荐费率居倒数第二的公司，为招商证券担任主承销商和上市推荐人的邦讯技术(.SZ)，其承销保荐费率也低至%。实际募集资金亿元，较原计划募集资金亿元大举超募%。不过，招商证券获得的承销保荐收入仅有2200万元。

特别是小券商为了在IPO承销的争抢中获得一席之地，更是不惜大打价格战，纷纷以低价作为“杀手锏”来获取项目。

如今年上半年，太平洋证券仅主承销了龙泉股份(.SZ)一只中小企业板股票。不过，在龙泉股份实际募集资金亿元，较原计划的亿元大举超募%的情况下，太平洋证券最终获得的承销保荐收入却仅有1840万元。

同样，浙商证券今年上半年唯一主承销的中小企业板公司黄海机械(.SZ)，其承销保荐费率也仅有%。最终，黄海机械共募集资金亿元，公司支付给浙商证券1999万元。

此外，恒泰证券主承销的卡奴迪路(.SZ)也是其上半年唯一一单IPO项目。不过，其承销保荐费率为%。卡奴迪路实际募集资金高达亿元，较原计划的亿元超募亿元，但恒泰证券仅获得3580万元的承销保荐收入。

值得注意的是，在上市券商IPO承销费率比拼背后，招商证券以平均%的承销费率垫底。

上半年招商证券共主承销邦讯技术(.SZ)、国瓷材料(.SZ)、西部证券(.SZ)三家IPO公司，其承销保荐费率分别仅为%、%、%。