苹果公司的产品分类一目了然，iPhone、iPad、Mac 和其他产品，但是“服务”这一项就比较模糊，其实主要包括 Apple Pay、Apple Music、应用商店、订阅服务以及其他。总的来说，非实物产品带来的销量都归在这一类。这也是为什么目前苹果生态系统中的10亿活跃设备如此重要。

苹果服务一季度利润率比设备还高 毛利率超50%

苹果服务类营收增长主要得益于应用商店营收35%的增长，以及1300万的Apple Music订阅用户。库克在财报会上还特别提到了Apple Pay，他表示该服务的交易量相比去年增加5倍，而且它的用户仍以每周100万的速度在增长，不过苹果CFO卢卡·麦斯特里表示目前Apple Pay 对苹果整体财报还没有很大的影响力。

不过最重要的或许是服务正在加速增长。去年它增长了10%，第一财季增长15%，而第二财季增长20%，这样的增长速度在目前的苹果其他类别产品中是不多见的。

服务>设备

iPhone 目前是苹果最重要的营收来源，但是苹果不可能一直依赖这条产品线。虽然iPhone 7可能有突破，但是智能手机市场很快就会饱和。市场调研机构 Gartner 和 IDC 发布的数据显示，上个季度智能手机单位销量仅增长%，而苹果最大的竞争对手三星发布的数据显示他们的智能手机销量上个季度还有下滑。

这种时候就需要“服务”来体现其作用了，因为它能够给苹果提供常续性收入。相比设备，苹果服务能够创造更高的利润。苹果CFO在财报会上并没有提供相关的数据，但是他表示服务的盈利能力高于整个公司的平均水平。苹果公司的毛利率为40%，也就是说上个季度服务类创造的毛利在30- 40亿之间，毛利润在50% -67%之间。

苹果 vs. 其他科技公司

作为一家P/E市盈率为10，坐拥1500亿美元现金的公司，苹果被视为一家没有增长空间的公司，但是它的服务被忽略了。与其他同类公司相比，你会进一步发现苹果被“误会”得多么深。

亚马逊在财报中将旗下云计算服务AWS独立出来的时候，行业才发现它的盈利能力很强，增长很快。最近一次财报数据显示，AWS创造了26亿美元营收，亿运营利润。这个数据虽然不小，但也只是苹果服务的一半。AWS的增长和盈利能力也是亚马逊市值飙升到3000亿美元的重要原因。Facebook也一样，其市值目前为3300亿美元，而上个季度他们的营收仅为 亿美元，低于苹果服务类的营收。

如果苹果服务的增长能够像AWS和 Facebook 那样达到投资者预期，那么投资者对苹果的信心会增强，但是投资者现在的注意力都放在iPhone上，它的营收占据苹果2/3的份额。短期来说，苹果股票还是取决于 iPhone 的表现。如果不能让销量增长，那么苹果至少也需要稳定其销量，但是长期来看服务类的重要性会日益增加。按照其目前的增长速度，到2021年其营收会达到500亿美元，毛利至少为250亿美元。在这样的情况下，市场就无法继续无视苹果服务的存在了。