近日，有外媒报道称，特斯拉正计划大规模生产更便宜的电池，且起名为“Roadrunner”计划，若该项计划达成，电动车每千瓦时的成本有望下降至100美元，这也意味着特斯拉Model 3的成本或可降低4000元左右。

业内人士指出，特斯拉因与电池合作方松下产生分歧，希望松下能进一步降低电池价格，但松下让步有限，才一度有寻找合作伙伴甚至自产电池的计划。据悉，松下主要为特斯拉提供圆柱型动力电池，属于三元材料一种，主要为镍钴铝酸锂（NCA）。

而在近期宁德时代的业绩说明会上，公司发言人称早已与特斯拉团队有过沟通，预计供货时间在今年下半年，并且特别强调供货不限于磷酸铁锂或者三元电池，供货产品取决于市场需求，更不限于特斯拉国内超级工厂。

那么该高调宣言是否与宁德时代提出的无钴电池革新相关呢？新浪财经通过梳理券商研报发现，新能源车中最关键材料为动力电池，动力电池总成约占汽车总成本38%，其中的正极材料是主要成本来源，占到电池成本的约40%，而原材料锂和钴的供应价格影响较大。

正极材料或向高镍化发展 电池成本有待下降

国君产业研究中心称，我国电池企业正极主要采用三元材料-镍钴锰酸锂（NCM），根据Ni、Mn和Co三种元素占比又可分为NCM111、NCM523、NCM622、NCM811等不同类型产品，目前主流的三元技术以523为主。

不过高工锂电资料显示，NCM523能量密度约为160MAh/g，循环性能和自放电之间的平衡较差，且NCM523中钴含量占比较高，约为20%左右，较易受到原材料钴供应价格影响。

相较而言，NCM622/NCM811能量密度高达170MAh/g和190MAh/g，且钴含量较低，受到市场欢迎，尤其是NCM811。不过其烧结条件苛刻、生产环境要求高，国内较少企业实现生产。近期，宁德时代发言人称，目前三元锂电中811占比20%左右。

据悉，我国钴原料历来依赖进口，USGS研究报告称，全球钴储量约有50%分布在刚果（金），其次为澳大利亚（17%）和古巴（7%）等，受产能供应和需求端影响，钴价曾在在2016-2021年从10美元/磅上涨至45美元/磅。

国君产业研究中心表示，高镍三元（NCM622和NCM811）以高容量、价格低等特点或是未来发展方向，电池成本有待下降。

值得注意的是，宁德时代发言人在业绩发布会上表示，公司有自己的“无钴”电池技术储备，目前研发进展顺利，正在想办法搞好供应链，因为是一个全新的、颠覆性的产品。

电池毛利继续下滑 结构创新吊打比亚迪？

若电池成本下降，是否意味着电池毛利得到改善？若以国内电池龙头宁德时代为例，由于新能源车补贴退坡，动力电池降价影响，兴业证券测算称，宁德时代的动力电池成本从2015年的元/Wh下降至2021年的元/Wh，下降幅度达%，而动力电池单位毛利却从元/Wh下降至元/Wh，降幅达%，使得公司毛利也屡屡下滑。

不过公司发言人表示，虽锂电价格有下降趋势，但降幅会逐渐减缓。而且公司在CTP电池包方面，由于省去了电池模组组装环节，使得电池包零件数量减少40%，生产效率提升了50%，有效降低动力电池成本。

值得注意的是，动力电池技术的创新分为结构创新和电化学体系的创新，早前报道的比亚迪生产的刀片电池即是CTP电池包创新概念的一种。但发言人表示，目前据报道的刀片电池公司在2016年已实现量产，且已经选择并量产CTP结构创新里最优的几种，比如CTP-0、CTP-1、CTP-2。而根据比亚迪官网，刀片电池是其今年3月29日推出。

宁德宣布进军海外 市场竞争或现白热化

电池优势的不断创新和发展，也让宁德时代海内外布局的脚步不曾停歇。据发言人介绍，在国际市场，从和客户联合开发产品A、B、C样到量产一般经历36-48个月不等，而客户一般而言在第二样品阶段时开始定点，很多项目的定点竞争已结束，公司已经和松下、三星、LG在国际市场定点的争夺里取得了骄人的成绩。

另外，公司财务总监称，公司本年预计花费18亿欧元建设欧洲基地，持续扩大公司产能。根据公司公告，公司在海外市场已获包括宝马、丰田、戴姆勒、现代、捷豹、路虎、PSA、大众、沃尔沃等车企多个项目定点。

图1 :全球动力电池-车企配套关系

随着宁德时代进军海外市场，松下、三星、LG也将进入国内市场，巨头之间将直面竞争。值得注意的是，之前网传松下电池成本约为111美元/kWh，而宁德时代动力电池的成本则为150美元/kWh，高出约20%以上，业绩发布会上公司副董事长称这纯属无稽之谈。