北京时间8月10日消息，汇丰今天发布研究报告指出，微博在社交、移动和视频产品的领导地位可以促成稳定的用户增长和互动，庞大的用户基础可以进一步驱动商业化潜力，其市值仍有吸引力。汇丰维持微博股票“买入”评级，并将其目标价从83美元上调至97美元。

以下为报告概要:

我们认为，微博仍处在社交移动应用产品创新的前沿，可以由此实现用户增长、互动、商业化和高毛利。

今年6月，微博日活跃用户同比增长26%，达到亿，月活跃用户达到亿。除了关注其他人，用户还可以关注兴趣，而这种兴趣流的使用量同比实现两位数增长。

微博故事今年4月测试，有10%的用户每月应用其分享原创内容。今年第二季度，用户花在推荐视频信息流上的时间增长4倍，总的视频日观看量同比增长159%。

互动程度的提升推进了商业化，第二季度营收同比增长72%，达到亿美元。微博仍然处在利润率扩张的S曲线上，营业利润增长189%，利润率达到%，高于一年前的%。

第二季度业绩和预期指引强劲。总营收较分析师平均预期高出5%，non-GAAP每股收益为美元，较分析师平均预期高出9%。总广告营收达到亿美元，同比增长72%，非阿里广告收入为亿美元，同比增长79%，来自阿里巴巴的营收几个季度来首次增长。

80%的毛利率超出预期，主要源自增值服务营收的强劲增长。由于渠道开支（智能手机OEM）增加促使销售费用同比增长83%。微博预计第三财季营收为亿至3亿美元之间，按照中值计算增长67%。分析师平均预期为亿美元。

新广告系统驱动2021年营收。管理层正在测试新的广告系统，将各类产品的系统整合起来。这套系统将为广告主提供更多数据，并通过定制度更高的广告提升商业化程度。该系统将在第三季度末面向中小企业推出，并在第四季度和春节前向关键客户部署，有可能为2021年锁定更高预算。

预期变化。我们对营收预期做出微调，但由于杠杆增加，因此上调利润率。我们将微博2017和2021年的每股收益预期分别上调1%和5%。目前预计该公司2017和2021年的营业利润率为39%和46%。

维持买入评级，将基于DCF（现金流量折现法）的目标价从83美元上调至97美元。我们的投资观点仍然为三方面。首先是微博在社交、移动和视频产品的领导地位可以促成稳定的用户增长和互动。第二，庞大的用户基础可以进一步驱动商业化潜力。第三，我们发现微博市值有吸引力，对应2017和2021年的市盈率分别为52倍和