新浪科技讯 北京时间4月15日上午消息，据报道，1月份，流媒体巨头Netflix发布去年四季度财报后，该公司股价飙升。当时财报的重点是，Netflix预期其现金流将达到盈亏平衡甚至更好，并且有望开始回购部分股票。

Netflix那时还表示，自己永远不会再次因为内容制作缺钱而求助于债券市场，进而让看跌言论——Netflix永远无法获得足够的订阅收入来支持其自身的运营——不攻自破。接着，在1月20日，也就是Netflix发布四季度财报后的第二天，该公司股价创下盘中新高，报美元。

然而，自此之后，一切每况愈下。毫无疑问，疫情推动了Netflix的高增长。疫情期间，大部分影院、酒吧和体育赛事暂停，大家都呆在家里。如今，随着疫苗接种率的上升，投资者正在寻找市场重启后的新机会，同时从2021年投资中的收获利润。在此行情下，有人担心，随着消费者走出家门，Netflix的增长会放缓，并将经历更大起伏。

Netflix将于4月21日（北京时间）发布三月份季度财报。该公司给出的指导为营收71亿美元，每股收益美元，净新增订阅用户600万。一些投资者担心，市场上越来越多的订阅流媒体视频服务，再加上与2021年相比更不利的环境，将导致2021年的季度财报表现不佳。

尽管如此，仍有一些分析师看好Netflix。

周三，摩根士丹利分析师本杰明·斯温伯恩（Benjamin Swinburne）重申了对Netflix股票的“增持”评级和700美元的目标价。他指出，该公司正处于与2021年7月时候相似的局面，彼时投资者“正准备迎接疫情的激烈竞争局面下的最终结果”。但是，斯温伯恩仍旧对Netflix保持乐观情绪。他说，三个因素或可推动收益增长:“长期用户增长”，定价能力以及以原创内容为主的汽车旅馆垂直整合。

斯温伯恩承认，2021年上半年，Netflix的订阅用户增长确实存在一定风险。同时，他也相信，2021年下半年到2022年，用户净增长将上升。这位分析师支出，Netflix在全球视频订阅市场上的份额仍不足10%。

自2021年末以来，流媒体视频领域迎来众多新玩家。苹果、迪士尼、HBO、康卡斯特、Discovery以及ViacomCBS都推出了各自的流媒体视频服务。然而，在这些新服务推出的同时，Netflix实现了该公司历史上任何时期的净订阅用户最大增幅。

斯温伯恩说，他理论的关键一部分在于，该公司未来的盈利能力将获得提高，最终达到40%的税息折旧及摊销前利润率，而毛利率最终将从2021年的40%扩大到60%。

与此同时，KeyBanc Capital Markets分析师贾斯汀·帕特森（Justin Patterson）在一份更侧重即将发布的季度财报的研究报告中，也重申了他的“增持”评级和650美元的目标价。帕特森认为，今年下半年，Netflix将迎来多个催化剂。

帕特森认为，Netflix即将推出不少重磅新内容，包括《怪奇物语》和《纸钞屋》等热门美剧的新一季播出。他说，Netflix对密码共享的打击措施也有望促进订阅用户的增长。另外，帕特森也十分看好Netflix在内容支出侧表现出的持续积极立场，包括买下索尼系列电影版权的新交易以及斥资亿美元投资热门电影《利刃出鞘》续集。

周三，Netflix股价下跌%至美元。