2010年9月9日，中国人民银行行长周小川应邀出席了在北京钓鱼台国宾馆举行的“牛津中国财经论坛”并作演讲。周小川对金融危机及中央银行在危机中所起的作用进行了回顾，对后危机时代中央银行如何在进一步改善宏观调控、维护金融稳定等方面发挥作用进行了展望。

周小川在发表午餐演讲时指出，央行需要对金融机构提供激励机制，具体工具方面，仅用政策性利率可能不够，适当管理利差有利于调动银行服务实体经济的积极性。

金融危机初期，为刺激经济，美国、日本等发达国家降至零利率，现在很多人批评金融机构在经济复苏中发挥的作用不够。周小川表示，如果降至零利率，商业银行的储蓄成本为零，是否会导致银行没有发放贷款的压力，“零利率可能导致银行对实体经济的服务减弱”。

周小川认为，央行在激励机制中需要多做一些事情，可做的有，例如银行贷款利率设定下限，但大企业发行企业债的利率没下限，由此可以鼓励发展直接融资，调节直接融资和间接融资的比例。